|
Opce na akcie jako forma odměny exekutivy akciových společností
Turek, Jan ; Hurychová, Klára (vedoucí práce) ; Černá, Stanislava (oponent)
Tato práce se zabývá akciovými opcemi jako formou odměny exekutivy akciové společnosti. Cílem práce bylo objasnit důvody, které společnosti vedou k rozhodnutí odměňovat exekutivu opcemi na akcie, zjistit jaké pozitivní a negativní důsledky takové rozhodnutí má, představit právní úpravu akciových opcí v právním řádu České republiky a Německa a tyto právní úpravy porovnat. Nejčastějšími důvody pro odměňování exekutivy formou akciových opcí je snaha o sjednocení zájmů akcionářů a exekutivy, daňová zvýhodnění, snaha o udržení klíčových členů exekutivy, snaha o snížení averze k riziku na straně exekutivy, selekce exekutivy dle přístupu k riziku nebo snaha o udržení likvidních prostředků uvnitř společnosti. Pokud opční smlouva neobsahuje dostatečně dlouhou vesting period, retention period, dividendovou ochranu a realizační cenu navázanou na vhodný burzovní index, může vést udělování akciových opcí namísto sjednocení zájmů akcionářů a exekutivy k fixaci na krátkodobé výsledky, podstupování nepřiměřeného rizika či prohloubení problému volných peněžních prostředků. Na opce na akcie jako formu odměny exekutivy akciových společností dopadá především úprava práva obchodního, pracovního, daňového a práva kapitálového trhu. Dalším pramenem ovlivňujícím využívání odměn formou akciových opcí a podmínky opčních...
|